Posted by Définition et explication du rendement annuel équivalent
Le rendement annuel équivalent (ou « Taux de Rendement Annuel Moyen« ) d’un indice boursier mesure le taux de croissance moyen annuel qui aurait produit la performance totale observée sur une période donnée. Attention, cette performance considère le réinvestissement chaque année des intérêts perçus.
En anglais, on parle souvent du CAGR (Compound Annual Growth Rate), ou taux de croissance annuel composé.
La formule
Avec :
- Vf : La valeur finale de l’indice à la fin de la période.
- Vi : La valeur initiale de l’indice au début de la période.
- n : La durée de la période en années.
| EXEMPLES | RENDEMENTS ANNUEL EQUIVALENT |
| 1- Un indice qui passe de 100 à 110 en 2 ans | Le rendement équivalent est de 4.88% par an. |
| 2- Un indice qui passe de 100 à 200 en 5 ans | Le rendement équivalent est de 14.87% par an. |
Explication
Reprenons le premier exemple du tableau ci-dessus:
En plaçant son épargne sur un livret rapportant 4,88% par an et en conservant les intérêts de la première année dans un tel livret, on obtient au bout de 2 ans, une valeur totale équivalent à un placement sur un indice qui passe de 100 à 110 en 2 ans.
Dans l’étude de de la performance de plusieurs indice boursier en lien ici, je calcule le rendement annuel équivalent. Il s’agit d’une donnée importante dans l’analyse de rentabilité.
Les avantages du rendement annuel équivalent
Ce taux présente plusieurs avantages:
- La comparabilité : il permet de comparer facilement les performances de différents indices ou actifs sur des périodes différentes.
- La simplicité : Il résume les performances globales sous forme d’un seul pourcentage annuel.
- La résilience : ce rendement sera moins impacté par les variations à court terme. D’autant plus si la période étudiée est longue.
La principale limite de cet indicateur
Attention, cependant dans la lecture de ce rendement car il ne reflète pas la volatilité de l’indice et de l’actif étudié. En effet, le rendement annuel équivalent suppose une croissance régulière et ne tient pas compte des fluctuations ou des risques. Par exemple, une baisse importante suivie d’une récupération rapide.
La volatilité impactera davantage votre résistance psychologique!